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亚博777网站,A股10%股票已破净!历史上大规模破净后 大多跟随一波牛市

时间:2020-01-11 12:30:57


[摘要] 前三季度即实现10.99%的加权平均净资产收益率、超过5%的股息率,良好的财务指标没能阻挡中国神华上市以来的第三次破净。11月20日,中国神华报收于17.23元/股,在上周五跌破17.44元的每股净资产、创出上市以来第三次破发后,连续四个交易日以破净价报收。wind数据显示,截至11月20日收盘,a股共有378家上市公司破净,占所有a股上市公司总量的10.14%。

亚博777网站,A股10%股票已破净!历史上大规模破净后 大多跟随一波牛市

亚博777网站,前三季度即实现10.99%的加权平均净资产收益率、超过5%的股息率,良好的财务指标没能阻挡中国神华上市以来的第三次破净。

11月20日,中国神华报收于17.23元/股,在上周五跌破17.44元的每股净资产、创出上市以来第三次破发后,连续四个交易日以破净价报收。

wind数据显示,截至11月20日收盘,a股共有378家上市公司破净(pb值小于1且为正值),占所有a股上市公司总量的10.14%。

市场人士指出,破净往往被市场视为一个具有较高安全边际的财务指标,但对于投资者而言,市净率是股价和净资产的比值,投资者考量股价估值是否在合理区间,就要多关注其所参照的净资产的质量和盈利能力,也就是要关注净资产收益率指标。

破净频现

周期股进入寒冬

从行业分布看,煤炭开采、房地产开发、文化传媒、银行、汽车、农产品加工、化工行业破净股数量居前。

周期性行业是破净的主力板块,申万二级行业煤炭开采板块39家上市公司23家已经破净,钢铁板块33家上市公司中18家破净,34家银行股中23家破净。

此外,在已破净的公司中,不乏“中字头”大蓝筹公司的身影,中油工程、中煤能源、中国石油、中国石化等悉数在列。建筑板块中,中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学、葛洲坝、中国中冶、中国电建八大建筑央企更是全部破净。

对于上周五的中国神华上市以来的第三次破净,一位煤炭行业上市公司董秘称:“这就是所谓的‘错杀’吧。从整体来看,市场对周期股不太感兴趣,尤其反映在国际市场上,对周期类、化石能源类公司都持回避态度。不过作为行业的一面旗帜,从成长性和股息率指标来看,中国神华仍然是煤炭板块市净率比较高的上市公司,这一估值水平也体现了资金对其市场地位的认可。

除了市场风格影响外,公司自身因素也是导致破净的原因。以两市市净率最低的众泰汽车为例,其截至三季度末的168.1亿元的净资产中,商誉就高达62.59亿元。这源于公司2016年借壳上市时所产生的,随着公司经营状况恶化,存在巨大的商誉减值压力,商誉减值则冲减公司净资产,其破净的市场表现也体现了这一预期。

历史惊人相似

预示牛市要来?

从市场一般规律来看,市场低迷时,破净股数量会逐渐增多,市场逐步见底,投资者开始买入,推动市场上行。

中证君统计发现,目前,破净上市公司数量和比例都接近2005年以来的历史高点。wind数据显示,2005年6月,a股共有176家上市公司破净,破净率达到13.42%;2008年10月,a股共有208家上市公司破净,破净率达到13.5%;2013年6月,a股共有182家上市公司破净,破净率达到7.5%;2016年1月,a股共有99家上市公司破净,破净率达到3.5%;2018年12月,a股共有395家上市公司破净,破净率达到11.1%。

进一步统计发现,在上述破净高峰之后,大盘点位均出现较大幅度的上涨。

21点


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